:202 Comment un géant comme EDF apprend à prendre des risques ? - Yann Coic - EDF Pulse

Épisode de 40 nuances de Next par FeuilleBlanche Studio · 22 octobre 2026 · 1 h 19 min

Un corpo au capital d'une start-up ? Un prédateur, entend-on souvent : il rachète la technologie à bas prix, ou il s'en désintéresse. Yann Coïc ne nie pas que ça ait pu être vrai. Il raconte comment EDF a appris à faire autrement.

Ancien du M&A d'EDF, passé par le trading d'énergie à Londres puis par l'hydraulique, il prend en 2023 la tête d'EDF Pulse Ventures. Depuis le 1er juillet, il dirige le pôle Nouveaux Business du groupe, qui réunit le venture, l'incubateur interne et le financement de démonstrateurs industriels.

Il détaille la mécanique. EDF investit aux conditions du marché, avec des tickets de 3 à 5 M€, depuis un fonds evergreen qui n'impose aucune date de sortie. Avant d'appeler une start-up, son équipe cartographie le secteur et vérifie qu'un métier du groupe travaillera vraiment avec elle, pour ne pas « promettre la lune ». Viennent ensuite les due diligences RH, restituées aux fondateurs, et les séances d'avocat du diable. Au total, 400 start-up rencontrées chaque année, et une poignée financées. Le groupe ne cherche pas à les racheter et ne voit aucun problème à ce qu'elles travaillent avec ses concurrents.

Ce cadre est né d'erreurs. D'abord des investissements à la périphérie des métiers, sans synergie réelle. Puis la claque : Masteos, liquidée moins d'un an après l'entrée d'EDF à son capital. Yann en tire une doctrine. Prendre du risque, c'est accepter les claques, et mieux vaut organiser une sortie que laisser une participation s'enliser dans le ventre mou d'un portefeuille.

On parle aussi de build or buy. Il y a la traversée du désert entre le prototype de laboratoire et l'industrialisation, que Pulse Pilot aide à franchir. Il y a ces intrapreneurs à qui l'on confie une idée, et ces start-up internes qui deviennent business unit ou ouvrent leur capital à des fonds. Et on parle de ce qui bloque encore le financement de la deeptech, quand les investisseurs attendent une rentabilité à deux ou trois ans.

À l’animation :

Thomas Benzaon, cofondateur de FeuilleBlanche

Un podcast conçu et produit par FeuilleBlanche, producteur de médias, podcasts et récits stratégiques pour les marques.

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