:124 LBO : solution miracle ou fausse bonne idée ? - Benjamin du Fraysseix - Acolad

Épisode de Cash Out - M&A : Les coulisses de leur Exit par FeuilleBlanche Studios · 22 septembre 2026 · 2 h 02 min

Une salle de réunion froide du 7e arrondissement. Des documents à parapher et une quarantaine de personnes autour de la table. Ce jour de 2015, Benjamin du Fraysseix s'apprête à signer son premier LBO. Il pensait vivre une simple transaction financière, il est percuté par une émotion inattendue : une fierté « un peu coupable ».

Neuf ans plus tôt, de retour de Boston, il refusait la banque d'affaires pour lancer son activité, seul face à son téléphone. Des milliers de "cold calls" plus tard, la PME familiale est devenue Acolad : 300 millions d'euros de chiffre d'affaires. L'objectif de ce premier deal ? Assurer la retraite de son père et financer un build-up massif. Pour choisir son fonds, Benjamin a scruté les détails du management package, de la sweat equity et des redoutables clauses de Good et Bad Leaver. Avant de trancher sur un critère inattendu : s'associer avec des gens « sympas ».

Mais dans ce Cash Out, Benjamin raconte surtout ce qui coince. Le second LBO de 2019 (280 millions d'euros) ? Un "four" absolu lors du roadshow avec zéro offre sur 20 fonds approchés, sauvé in extremis en un mois chrono. Il dévoile les trahisons du M&A (ces vendeurs qui démissionnent à J+366 pour lui voler ses clients), le management sous Covid, l'explosion de la dette, et le séisme de l'IA (ChatGPT) dans la traduction.

À l’animation :

Thomas Benzazon, cofondateur de FeuilleBlanche

Virginie Chabaud, banquier privé senior chez Pictet

Un podcast conçu et produit par FeuilleBlanche, producteur de médias, podcasts et récits stratégiques pour les marques.

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À propos du podcast

M&A : collection de récits d'entrepreneurs sur les coulisses de leur exit, en musique. Vendre son entreprise, beaucoup y pensent, peu y sont réellement préparés. Pour des raisons autant professionnelles que personnelles, certains fondateurs décident à un moment de céder leurs entreprises, pas…

Cash Out - M&A : Les coulisses de leur Exit

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