#205 - 50 ans de Bourse ： les 6 erreurs qui ruinent les épargnants

Épisode de L'économie expliquée par mon père par Institut des Libertés · 17 septembre 2026 · 56 min

--Pourquoi la plupart des investisseurs gagnent-ils moins que les fonds dans lesquels ils placent leur argent ? Parce qu'ils vendent au pire moment et achètent au plus haut. Dans cette leçon, Charles Gave partage 50 ans d'expérience des marchés pour vous apprendre à vous méfier de vous-même, puis à faire travailler le temps en votre faveur.

Avec Charles Gave et Emmanuelle Gave, à l'Université de l'Épargne (anciennement Institut des Libertés).

Dans cette leçon

Partie 1 : les six biais psychologiques de l'investisseur

-L'aversion à la perte : une perte fait environ 2,25 fois plus mal qu'un gain équivalent ne fait plaisir.

-Le biais de confirmation : on ne retient que ce qui nous donne raison.

-L'excès de confiance : ceux qui passent le plus d'ordres gagnent le moins.

-Le biais de récence : croire que ce qui vient de monter montera toujours.

-L'effet moutonnier : même Newton y a laissé sa fortune.

-Le paradoxe d'Allais : du livret A au coup de poker, sans transition.

Partie 2 : les cinq équations à connaître

-Les intérêts composés, « la huitième merveille du monde »

-La règle de 72 : combien d'années pour doubler son capital ?

-La valeur actuelle : un euro aujourd'hui vaut plus qu'un euro demain.

-La moyenne géométrique : perdre 50 % oblige à gagner 100 % pour revenir au point de départ.

-Le rendement réel : ce qui reste une fois l'inflation déduite.

00:00 Introduction

02:50 L'écart de comportement

03:55 Biais n°1 : l'aversion à la perte

06:45 Biais n°2 : le biais de confirmation

08:45 Biais n°3 : l'excès de confiance et l'investissement programmé

10:40 Biais n°4 : le biais de récence

12:15 Biais n°5 : l'effet moutonnier, la leçon de Newton

14:00 Ce que coûte le fait de trop bouger

15:30 Parenthèse : dividendes, coopératives et mutuelles

18:05 Biais n°6 : le paradoxe d'Allais

19:40 6 % réel ou 25 % par an : connaître son profil

22:10 Le bon portefeuille est celui qui vous laisse dormir

23:35 Les intérêts composés, 8e merveille du monde

28:10 La formule de la valeur future

30:20 Capitalisation contre répartition : le portefeuille permanent

33:15 Anne et Bernard : pourquoi commencer tôt change tout

36:30 L'exponentielle des dépenses françaises

37:35 La règle de 72

39:45 L'inflation à 2 % et les banquiers centraux

40:50 La valeur actuelle et les taux négatifs

45:15 Moyenne arithmétique ou géométrique ?

51:15 Le rendement réel

54:30 Protéger son épargne en France : ETF, Chine, Inde

58:20 1983 : quand JP Morgan ne savait pas acheter d'obligations françaises

1:00:00 Retraite par capitalisation et portefeuille permanent français

1:04:00 Conclusion

Chiffres et références cités

-Tversky et Kahneman (1992) : la perte pèse environ 2,25 fois plus lourd que le gain.

-Barber et Odean : l'étude sur plus de 65 000 foyers américains qui montre que les investisseurs les plus actifs obtiennent les moins bons résultats.

-Maurice Allais, prix Nobel d'économie 1988 : le paradoxe qui porte son nom.

-Harry Browne : le portefeuille permanent (¼ actions, ¼ obligations, ¼ liquidités, ¼ or).

-Luca Pacioli : la règle de 72.

Pour aller plus loin

-Le livre de Charles Gave : « Cessez de vous faire avoir. Occupez-vous de votre épargne ! » :

https://www.amazon.fr/Cessez-faire-avoir-Occupez-%C3%A9pargne/dp/236445302X

Posez vos questions d'économie à l'IA Charles Gave sur l'Université de l'Épargne : https://app.universitedelepargne.fr/

Cette vidéo a un but pédagogique et ne constitue pas un conseil en investissement. Investir comporte un risque de perte en capital.

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À propos du podcast

Toutes les semaines, dans le cadre de "l'économie expliquée par mon père", retrouvez une thématique économique choisie et traitée par Charles Gave. Animé par Charles Gave, Financier et essayiste et Emmanuelle Gave, Avocat et directrice de l'Institut des Libertés. Retrouvez-nous également…

L'économie expliquée par mon père

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