#206 - L'or a perdu 20 % ： faut-il vendre maintenant ？

Épisode de L'économie expliquée par mon père par Institut des Libertés · 24 septembre 2026 · 1 h 04 min

L'or a perdu près de 20 % depuis son record de janvier à 5 405 $ l'once.

Faut-il vendre ? Charles Gave répond — et explique pourquoi la vraie

question se joue sur le marché obligataire.

Dans cette émission de l'Université de l'Épargne, nous revenons sur :

pourquoi l'or n'est pas un placement comme les autres, ce que signifie

vraiment une correction de 20 %, et comment l'arbitrage or / obligations

a rapporté 1 % de plus par an depuis cinquante ans.

Au programme également : la confiscation de Roosevelt en 1933, le

15 août 1971 quand Nixon a fermé la fenêtre de l'or, les 2 437 tonnes

de la Banque de France, et pourquoi la hausse des taux réels est le

vrai danger qui guette la France.

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⏱️ CHAPITRES

00:00 L'or perd 20 % depuis janvier : faut-il vendre ?

01:55 L'or dans un portefeuille : une position antifragile

03:20 Acheter de l'or = parier contre les banquiers centraux

04:20 L'IA Charles Gave de l'Université de l'Épargne

05:45 Once, lingot, fixing de Londres : comprendre le cours

07:10 5 405 $ le 29 janvier : anatomie d'un record

08:10 Prise de bénéfices, taux d'intérêt et coût d'opportunité

10:05 Le paradoxe du pétrole : inflation, taux et or

11:30 L'effet dollar (et pourquoi -20 % n'est pas un krach)

13:25 Les voyages de l'or : de Byzance à la Chine

14:55 1933 : Roosevelt confisque l'or des Américains

16:20 1935 : l'anecdote du dîner à Washington

17:45 15 août 1971 : Nixon ferme la fenêtre de l'or

19:10 Monnaies fixes, monnaies flottantes et l'erreur de l'euro

22:05 Le Napoléon au marché noir pendant la guerre

23:30 Les 2 437 tonnes de la Banque de France

24:30 Mélenchon et la dette « de la Banque de France » : le démenti

26:00 Comment marche une obligation (et pourquoi elle baisse)

28:20 Taux réels, IA et pénurie mondiale d'épargne

31:40 Spreads de crédit : la France, mauvais emprunteur

33:35 La crise asiatique inversée

35:00 L'or est un invariant : valeur contre prix

36:30 Les quatre cadrans : USA vers la stagflation, Chine en bas à droite

38:25 Or contre obligations depuis 1971 : le vrai arbitrage

40:20 Le portefeuille permanent : 4 % réel sans se fatiguer

41:45 Faut-il vendre votre or ? Les 4 questions à se poser

43:10 Ce qu'il faut retenir

45:05 Trump, le Canada et le désordre commercial

46:20 L'effondrement de la compétence des dirigeants

47:30 L'or, le canari dans la mine

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LES CHIFFRES CITÉS

- Record de l'or : 5 405 $ l'once au fixing de Londres, le 29 janvier

- Cours actuel : environ 4 360 $ (-20 %)

- Une once troy = 31,1 g — un lingot d'un kilo ≈ 32 onces

- Réserves de la Banque de France : 2 437 tonnes, 4e rang mondial,

~290 milliards d'euros, soit 8 % du PIB

- Portefeuille permanent (25 % or / actions / obligations / cash) :

~4 % réel par an

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⚠️ Cette vidéo est un contenu pédagogique et d'opinion. Elle ne

constitue ni un conseil en investissement, ni une recommandation

personnalisée. Les performances passées ne préjugent pas des

performances futures.

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À propos du podcast

Toutes les semaines, dans le cadre de "l'économie expliquée par mon père", retrouvez une thématique économique choisie et traitée par Charles Gave. Animé par Charles Gave, Financier et essayiste et Emmanuelle Gave, Avocat et directrice de l'Institut des Libertés. Retrouvez-nous également…

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