Pourquoi les Chinois boudent Gucci mais continuent de s'offrir du luxe

Épisode de Chronique économique par RTBF · 26 octobre 2026 · 4 min

Vendredi, Kering, la maison mère de Gucci a perdu près de 17 % en Bourse en une seule journée. Tout le monde accuse la Chine. Sauf que pendant ce temps, à Pékin, un petit bijoutier que l'on surnomme le "Hermès de l'or" voit ses ventes bondir de 60 %. Alors les Chinois boudent-ils vraiment le luxe, ou seulement Gucci ? Réponse avec Amid Faljaoui dans la Chronique économique.

Kering, c'est le groupe français qui possède Gucci, Saint-Laurent et Bottega Veneta. Vendredi dernier, son action a perdu près de 17 % en une seule journée à la Bourse de Paris. L'explication avancée partout est la même : la Chine. Les consommateurs chinois déserteraient les boutiques de luxe, et Gucci enregistre effectivement 6 % de ventes en moins par rapport à l'année précédente. La Bourse a sanctionné. Mais cette explication ne tient qu'à moitié. Gucci ne traverse pas une mauvaise passe depuis trois mois : la marque est en difficulté depuis plus de trois ans. Et dans le même contexte économique, la plupart des autres marques du groupe voient pourtant leurs ventes progresser.

Il y a plus révélateur encore. Le Financial Times signale que des marques chinoises de luxe connaissent une croissance spectaculaire. La plus emblématique s'appelle Laopu Gold : un bijoutier pékinois qui vend de l'or travaillé à la main, à prix fixe, dans une démarche artisanale. Devant ses boutiques, des files d'attente de plusieurs heures se forment régulièrement. Les Chinois l'ont surnommé le "Hermès de l'or". Ses ventes ont bondi de 60 % au premier semestre 2026. Le constat s'impose : les Chinois n'ont pas cessé d'acheter du luxe. Ils ont cessé d'acheter du Gucci.

Pourquoi les consommateurs chinois boudent-ils désormais Gucci spécifiquement ? Que met en place Luca De Meo, le patron de Kering, pour faire face à ce constat ? Le groupe dispose-t-il d'une stratégie crédible pour retrouver la croissance ? Et quelle leçon économique plus générale peut-on tirer de cette histoire ? Amid Faljaoui vous explique tout ça dans sa Chronique économique.

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