Carried interest : carotte ou illusion ? - avec Stéphanie Hillard, directrice d'investissement

Épisode de Entretien avec un VC par Benjamin Wattinne · 9 octobre 2026 · 58 min

En venture capital, si le fonds fait x3, l'équipe de gestion peut faire x35. Mais combien de jeunes investisseurs comprennent vraiment le mécanisme qui rend cela possible ?

C'est précisément la question à laquelle répond @Stéphanie Hillard, directrice d'investissement chez Demea Sustainable Investment. Forte de 12 ans d'expérience en venture capital, elle a navigué entre des univers aussi distincts que la cybersécurité chez ACE Management et la transition écologique de la filière viti-vinicole avec le fonds Vitirev Innovation.

Dans cet épisode d'Entretien avec un VC, nous abordons :

→ la mécanique du carried interest expliquée par quelqu'un qui l'a vécu de l'intérieur,

→ le vesting : pourquoi s'engager sur 10 ans et ce qu'il se passe vraiment quand on part avant,

→ l'actionnariat dans la société de gestion comme second levier d'enrichissement,

→ les enjeux de transmission générationnelle dans les sociétés de gestion françaises,

→ le carried interest est-il vraiment suffisant pour retenir les talents ?

TIMECODE

00:00 - Teaser

00:54 - Introduction et présentation de Stéphanie Hillard

01:38 - Parcours : de la finance classique au venture capital, via la cybersécurité et la défense

15:30 - Les deux grands mécanismes de partage de la valeur en société de gestion

21:02 - Le fonds VitiRev Innovation : 70M€ levés pour décarboner la filière viti-vinicole

23:50 - Crise structurelle du vin : -15% de consommation mondiale et stratégies de résilience

31:26 - Mécanique détaillée du carried interest : seuil, super-plus-value et les fameux 20%

38:40 - Le vesting : s'engager sur 10 ans, qu'est-ce que ça implique vraiment ?

43:04 - L'actionnariat dans la société de gestion comme second levier d'enrichissement

46:27 - Transmission générationnelle : la bombe à retardement des sociétés de gestion françaises

53:35 - Le carried interest est-il vraiment suffisant pour retenir les talents ?

Pour retrouver Stéphanie Hillard : https://www.linkedin.com/in/stephanie-hillard-058bb72a/

Pour retrouver Benjamin : https://www.linkedin.com/in/bwattinne/

Pour devenir actionnaires des entreprises de demain aux côtés des professionnels de l'investissement avec Sowefund : https://sowefund.com/

Autres épisodes de « Entretien avec un VC »

À propos du podcast

Deux fois par mois , Benjamin Wattinne, CEO & cofondateur de Sowefund, vous partage son entretien avec un VC. Ces professionnels de l’investissement dans les startups voient émerger en avant-première les belles entreprises de demain, mais sont aussi témoins d’échecs de nombreuses d’entre…

Entretien avec un VC

Épisodes similaires

Webinaire / découvrir les ETF avec Amundi : comprendre, choisir et investir – Webinaire
Arrêt maladie, Indemnités limitées à un an : ces enjeux RH que les DRH doivent poser sur la table du CoDir dès maintenant – Capital Humain – Travail, ressources humaines et santé mentale
[AZIMUT ENTREPRENDRE | 1/3] - 15 000 abonnés sans montrer son visage - Safia Hadidi – Donne le Rythme
Bénédicte Henry, sa foi, <br>ses convictions et engagements – Les rencontres du père Jacques Thierry
1000 ads en une semaine : comment Flytex scale ses ads Meta avec l'IA – Le Rendez-vous E-commerce
Le Récap de la semaine - 23/10/2026 – Matthias Baccino

Tous les épisodes de Entretien avec un VC · Plus de podcasts Business