Le bon d'État à 3,7 % : bonne affaire ou faux ami ?

Épisode de Chronique économique par RTBF · 25 août 2026 · 4 min

Le nouveau bon d'État rapporte 3,7 %. Bonne nouvelle pour l'épargnant belge… sauf que les intérêts sont payés par l'État, donc par ce même Belge devenu contribuable. Ce qu'il gagne dans une poche, il risque de le reperdre dans l'autre. Amid Faljaoui nous explique ce paradoxe.

Un bon d'État, c'est un mécanisme simple : vous prêtez votre argent à la Belgique, et en échange, l'État vous verse un intérêt chaque année et s'engage à vous rembourser votre capital à l'échéance — ici, en 2036. Pour 10 000 euros placés à 3,7 %, cela représente 370 euros bruts par an, soit 259 euros nets après prélèvement du précompte mobilier de 30 %.

Mais cette échéance de 2036 mérite qu'on s'y attarde. Dix ans, c'est long, et on peut vouloir utiliser cet argent entre-temps. Le bon d'État peut certes être revendu avant son terme, mais revendre ne signifie pas nécessairement récupérer l'intégralité de la mise. Et même en attendant 2036, l'inflation aura fait son œuvre : les 10 000 euros récupérés à cette date n'auront plus qu'un pouvoir d'achat équivalent à environ 8 200 euros actuels. L'État protège votre capital en euros, mais pas entièrement votre pouvoir d'achat.

Si la Belgique propose aujourd'hui un taux de 3,7 % — un niveau qu'on n'avait plus vu depuis 2012 — ce n'est pas par générosité. Les marchés financiers réclament une rémunération encore plus élevée lorsque l'État belge souhaite emprunter, parce que la dette publique est énorme et que les déficits budgétaires ne sont pas maîtrisés. Et c'est là que réside le vrai paradoxe : les intérêts encaissés par l'épargnant ne tombent pas du ciel — ils proviennent indirectement de la poche du contribuable, c'est-à-dire de nous tous. Pour comprendre à qui ce placement peut convenir et pourquoi ce bon d'État est aussi un avertissement collectif, écoutez l'intégralité de la Chronique économique d'Amid Faljaoui.

--- La chronique économique d'Amid Faljaoui, tous les jours à 8h30 et à 17h30.

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