Krach boursier : les 5 signaux que surveillent les pros

Épisode de Ingefii par L'équipe Ingefii · 21 octobre 2026 · 1 h 06 min

Les indices enchaînent les records et pourtant une question revient sans cesse : sommes-nous dans une bulle ? Chauncey Schmitt, associé cogérant d’Ingefii en charge du pôle financier, explique pourquoi le vrai danger n’est sans doute pas une bulle de valorisation mais une bulle de bénéfices, et comment il prépare les portefeuilles de ses clients.

Au programme :

📉 Les 3 types de krach et celui que tout le monde redoute

⏳ Pourquoi attendre l’éclatement d’une bulle est souvent la pire stratégie (sur 12 ans, la probabilité historique de perdre de l’argent sur le S&P 500 ou le Stoxx 600 est nulle)

🔎 Les 5 signaux d’alerte : croyance unanime, valorisations, flux, prix de la couverture, dette

💡 Nvidia : un PER 2029 sous 11 fois selon le consensus, qui pourrait grimper à 60 ou 70 fois si les capex IA ralentissent

🎯 Les 4 scénarios d’Ingefii et leurs probabilités (40 %, 30 %, 25 %, 5 %)

🛡️ Comment protéger son portefeuille : valeurs refuge, Treasuries américains, Bund allemand

⏱️ CHAPITRES

00:00 Introduction

01:13 C’est quoi un krach ?

02:01 Flash crash, fin de cycle, krach systémique : tous les krachs ne se valent pas

04:47 Faut-il attendre l’éclatement de la bulle avant d’investir ?

06:11 Investir sur 12 ans : ce que disent les statistiques historiques

08:40 Greenspan et l’exubérance irrationnelle : 3 ans de hausse manqués

09:45 Pourquoi attendre un point bas est utopique

11:54 Les 5 signaux d’une bulle

12:01 Signal 1 : la croyance unanime

14:12 Le krach obligataire oublié : une OAT 50 ans à 22 % de son nominal

16:13 IA : les capex seront-ils vraiment rentabilisés ?

19:21 Signal 2 : la dette et les néoclouds

21:21 Financements croisés et dette hors bilan des hyperscalers

23:23 Signal 3 : les valorisations, pourquoi on n’est pas en 2000

25:52 Le vrai risque : une bulle de bénéfices (l’exemple Nvidia)

33:46 Des micro-bulles qui s’autorégulent

34:27 Signal 4 : les flux et l’effet de levier

37:02 ETF et gestion passive : un marché porté par les thématiques

40:27 Signal 5 : le prix de la couverture et les options

44:35 La vision de Chauncey : pas de bulle généralisée

48:24 Scénario central (40 %) : une rotation sectorielle

51:35 Scénario 2 (30 %) : la macro rattrape la micro

55:12 Scénario 3 (25 %) : le cycle des capex IA repart

57:33 Scénario 4 (5 %) : la stagflation

58:51 Comment protéger son portefeuille

1:00:01 Valeurs refuge : Treasuries américains et Bund allemand

1:03:51 Les banques centrales ont rechargé leurs cartouches

📍 Ingefii, cabinet de gestion de patrimoine à Bordeaux.

🌐 Échanger avec un conseiller : https://ingefii.fr/

⚠️ Cette vidéo est fournie à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement personnalisé. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Ingefii est immatriculé à l'ORIAS sous le n° 22002565 et adhérent ANACOFI (E011236).

Avec Chauncey Schmitt et Miguel Muñoz.

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