Les deux scénarios possibles pour les marchés

Épisode de Ingefii par L'équipe Ingefii · 16 septembre 2026 · 40 min

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Taux américains à 5 %, pétrole à 108 $, et pourtant le S&P 500 évolue à 3 % de ses records. Qui va craquer en premier : les taux ou la bourse ?

Dans ce point de marché, Chauncey Schmitt, Directeur de la Gestion Privée chez Ingefii, décrypte le paradoxe de cette rentrée. Pourquoi les taux d'emprunt d'État sont au plus haut depuis 15 à 20 ans, comment la pression de l'Iran sur Ormuz et Bab el-Mandeb nourrit l'inflation, et pourquoi les marchés actions tiennent malgré tout.

Au programme : la mécanique des taux longs, le lien entre taux et intelligence artificielle (des financements type CoreWeave à l'avantage chinois sur le coût du capital), et un S&P 500 proche de ses records mais valorisé comme au printemps 2025. Enfin, les deux scénarios possibles pour les prochains mois : le scénario central, où les taux flanchent les premiers, et le scénario alternatif, où c'est la résilience des marchés qui cède.

⏱️ CHAPITRES

00:00 Taux au plus haut, bourse au plus haut : qui va craquer

03:39 Moyen-Orient : la pression sur le pétrole et l'inflation

10:04 Saisonnalité et élections de mi-mandat américaines

11:47 IA : pourquoi les patrons d'OpenAI et Anthropic appellent à ralentir

18:44 Chine vs États-Unis : la bataille du coût du capital

20:55 CoreWeave : quand les taux menacent les projets IA

24:43 S&P 500 : proche des records, mais pas plus cher

30:34 Scénario central : pourquoi les taux devraient craquer

34:15 Scénario alternatif : si les taux restent au-dessus de 5 %

37:57 Faut-il acheter des obligations longues ?

Avec Chauncey Schmitt et Miguel Muñoz.

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